Pojďme si popovídat o inflaci.
Na začátku roku 2020 měl FED v rozvaze aktiva za 3,8 bilionu dolarů.
Teď má za 7 bilionů.
K tomu vláda rozdávala 1200 dolarů jako dárek.
Inflace se vyšplhala na úžasných 0,62%.
Blahopřejeme a posíláme klíčenku.
To, že FED odkoupí od svých bank dluhy ještě neznamená, že banky narvou tyhle peníze lidem.
Půjčky jsou sice levné, ale kdo by si je v období nejistoty pandemie bral. Místo toho je tedy banky narvaly do akcií, nemovitostí a evidentně také bitcoinu. Skvělé. Vaše splátka hypotéky teď může přejít přímo do satoshi.
Takže zatímco agregátní poptávka zůstává podřízlá jak svině na halal zabíjačce, všechno mimo spotřebního zboží letí do nebes.
Zdravíme do Tesly.
Proč? Protože lidem nepřijde normální, aby finance fungovaly tak, že si vezmu hypotéku na investici do akcií v době, kdy mi ze dne na den může vláda zakázat pracovat a já očekávám přirozenou korekci trhu.
To je ale bohužel model, který nejenom pro rok 2020 centrální banky zadvedly. Neberte to jako radu. Důvody, proč je to průšvih jsou níže!
Já teď mohu prodat svůj dům o 50% dráž, než bych mohl před pěti lety (kdyby tenkrát už stál) aniž by se zvýšily náklady na jeho stavbu. Pozemky tu udělaly cca 40–50% za 3 roky. Kde jsou vysoce spekulativní investice jako Bitcoin nebo Tesla víme všichni.
Až hudba přestane hrát…
FED má neomezený limit pro nákup. Ale je mu to k ničemu. Inflaci to nezpůsobí. Poptávku nezvedne. To by populace musela začít z dluhů kupovat spotřební zboží. A ona to nechce, protože je jaksi celý život vedená k finanční gramotnosti.
Stojí tedy před rozhodnutím.
Bude dále tiskem peněz nafukovat investiční bublinu?
Může. Prosím pěkně, může.
Chce?
Nechce. Od roku 2008 se snažil zbavit těch dvou bilionů, co rekordně nabral a nepovedlo se mu to.
Ovšem očekávání jsou vysoká! Prý bude inflace přes dvě procenta!
No to mám radost. Taková krásná očekávání asi splní těch 1,9 bilionu, která hodlá Biden nalít do pandemií sevřené poptávky obyvatelstva.
Jestli to nevyjde, jsou jen dvě možnosti.
Za prvé se můžeme tvářit, že se nic neděje a udržovat se těsně nad deflací tím, že FED bude do prostoru tisknout každý měsíc více peněz. Tím oddálíme nevyhnutelnou recesi možná i o pár dalších let. Dokážete si ale představit, co se stane, až se začnou takto nahromaděné finance vysypávat z investičních titulů do populace? Co se stane, až se lidé přizpůsobí době dluhové a začnou si od bank brát masivní úvěry zadarmo, protože banky budou mít nekonečné množství cashe? Co se stane s těmi firmami, do kterých skrze akcie proudí neuvěřitelné množství kapitálu? Ty horší firmy výprodej akcií položí a přebytek cashe mezi lidmi spustí hyperinflační spirálu.
Za druhé a to je ta pravděpodobnější možnost, někdo v centrální bance zatáhne za brzdu, přestane nadále nafukovat balóny cashe a spustí recesi už teď. Řacha to bude i tak masivní. Pořád nás ale nemusí poslat do stavu, kdy si pro chleba budeme vozit kýble satoshiho bankovek.
Jak asi vidíte, v roce 2021 jsem proti všem investičním titulům medvěd. Jestli ta řacha přijde už teď je čirá spekulace, ale od investičních titulů se držím dál a v roce 2021 budu mít své peníze raději u sebe.
Ondra
Pokud chcete moje řeči o financích slyšet, mám na to založenou sérii Člověk proti bankrotu na Youtube.
Najdete mě na gab.com/bratricek
Provozuji a jsem prodavačem v Koloniále Bratříček
Můžete mi vynadat na adrese info@bratricek.com
Můžete mi vynadat pomocí kryptoměn:
Bitcoin: 3LwogE5Ugbujo6drrbKxWJEwse6Rh4b69y
Litecoin: LZDZir3kEaHWPUGxyp1Jnvxp8tJQaycMP4
